：上周美联储官员们的讲话未能遏制住市场的宽松预期，市场一度押注最快在明年3月出现降息，令黄金创下新高，但考虑当前对宽松定价过于乐观，近日出现调整回落。上周美联储理事沃勒表示若降低通胀工作取得进展，再持续几个月就可以开始降息。尽管有一些理想的前置条件，但是美联储开始开始公开讨论降息本身就足以令市场兴奋。当前在走弱的背景下，市场对美联储已经完成加息，可能提前降息预期升温，推动国际金银价持续走强。随着加息周期步入尾声，美国经济数据逐步转弱，全球地缘冲突频发下，整体波动中枢抬升。本周重点关注11月非农报告表现。AG2402合约波动区间5700-6400元/千克，AU2402合约波动区间460-500元/克。
铜：夜盘铜价小幅收高。今晚将公布非农数据和日元走强使得隔夜美元回落，支撑铜价。尽管精矿加工费回落，国内铜产量延续快速增长。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。市场预期对美联储明年降息时点可能延后，以及LME库存快速攀升，可能促铜价短期偏弱，总体区间波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。
锌：夜盘锌价回落。目前精矿加工费下降，冶炼利润缩窄。社会镀锌板库存周度变化不大。预期国内汽车产销稳定，基建增速可能下降，家电表现良好；需要关注地产行业变化。目前矿山供应扰动，尚不足以改变过剩预期，但需要重点关注。锌价总体区间波动，建议关注美元、人民币汇率、国内下游开工率等。
铝：夜盘沪铝主力收跌0.57%，震荡延续。美元指数小幅收涨，有色整体承压。基本面角度，国内电解铝库存去化已达半个多月，市场情绪有所好转。铝市呈现供需双弱局面。供给端，云南减产基本完成，减产产能规模约117万吨，后续第二轮减产目前未见迹象，国内供应基本稳定。需求端，近期消费整体偏弱，对铝锭需求难以提振。库存方面，云南减产影响显现，库存出现小幅去化，但整体库存较多且幅度有限，叠加下游环节承接能力不强，因此去库对成交价影响不大。短期内，市场暂无明显矛盾，预计沪铝震荡运行。
镍: 夜盘沪镍主力收涨0.78%，市场继续消化利多消息。近期镍铁收储消息传出，收储政策并未官宣，收储数量及价格并未公布，但预计在当前镍铁大幅过剩背景下，收储难以逆转镍铁基本面。但当前盘面估值不高，市场对于利多消息反映较为敏感。展望后市，镍基本面过剩未改，基本面明显限制上方空间，此轮上涨后回归下跌。目前供给端暂未出现减产计划，且纯镍新增产能有所释放，同时三元前驱体、不锈钢需求较弱，且短期内难有起色，因此过剩局面或将延续，镍价整体承压。短期内预计利多消息仍将有所发酵，之后趋于回落，建议等待逢高沽空的机会。
工业硅：昨日SI2402期价震荡运行。下游采购压价情绪明显，但枯水期硅企挺价撑市情绪转强，市场低价货源逐渐减少，当前华东553通氧硅价维持在14700元/吨。供应方面，北方硅企开工持续回升，但进入枯水期西南硅企开工逐渐回落，市场整体供应压力有望逐渐减轻。需求方面，多晶硅价格走势偏弱，但新增产能集中投放，产量不断攀升，企业对工业硅的需求维持旺盛态势；终端需求淡季硅铝合金企业接单情况一般，采购工业硅维持刚需；有机硅开工有所下滑，行业利润倒挂格局延续，后市开工存在进一步下滑可能。综合来看，枯水期供应压力趋于减轻，多晶硅新增产能集中投放，市场供需关系有望修复，成本的上行也将进一步夯实硅价的下方支撑。预计SI2402波动区间13000-15000。
碳酸锂：碳酸锂近日市场关注度较高，昨日出现涨停行情，但要注意行情是反弹而不是反转，多单注意及时止盈立场，当前锂价已经导致部分锂盐厂成本压力加大，部分外采锂云母的厂商已经处于亏损状态，锂盐厂挺价，带动碳酸锂现货市场呈现升水状态。11月碳酸锂市场供应增量已经确定，而下游需求表现稍显平淡。具体来看，供应端此前国内减产或检修的锂盐企业已经于10月下旬陆续恢复生产。需求端， 一方面，储能需求维持弱势；另一方面，动力电池板块，正极材料厂商在年前的销售订单已经基本签订的情况下，对处于下跌趋势的碳酸锂拿货意愿较低，观望情绪浓厚，多是以长单拿货为主，市场成交情况延续平淡。预计11月后国内碳酸锂供应或难出现大幅增量。需要关注碳酸锂01合约空单持仓仍然较高的状态下，主流交割品级碳酸锂量级的不确定性也或将影响产业对未来价格的判断。基差较大警惕交割月前的期现回归。bob手机网页版登录入口bob手机网页版登录入口
