bob手机网页版登录入口bob手机网页版登录入口bob手机网页版登录入口我们整理汇总了铁合金全国各地区限制类产能占比情况，并根据内蒙和宁夏已经出台的产能淘汰和置换政策进行了推演，得出两省产能淘汰和置换政策2022年预计带来60万吨锰硅和33.26万吨硅铁产能减量，占全国3%和5%，以及10.8万吨硅铁和12万吨锰硅产量减量，占全年产量2.25%、1%的结论。具体作用到盘面的影响，我们认为从产能置换的角度出发，结构性行情可期，并且机会可能集中在四季度。
2021年3月和11月，内蒙和宁夏分别出台了地区性质的产能退出和置换方案。根据方案，内蒙要求2022年年底之前退出25000KVA以下炉型，符合条件的可以按1.25：1的比例实施产能置换；宁夏则要求2023年前淘汰25000KVA以下、未配套建设余热发电的铁合金生产用炉（特种铁合金除外），新建和扩建项目需满足产能1.5：1置换，不接受跨省置换。
根据我们的统计，目前在产的2190万吨锰硅产能以及740万吨硅铁产能中，限制类产能分别是1057万吨和480万吨左右，占比约为48%和35%，锰硅限制类产能占比大于硅铁。其中，分地区来看，锰硅的限制类产能主要集中在广西、宁夏以及内蒙，硅铁的限制类产能主要集中在内蒙、青海以及甘肃。
内蒙地区硅铁限制类产能占比大于锰硅。内蒙现存250万吨硅铁产能中，175万吨为限制类，占比70%，现存627万吨锰硅产能中，159万吨为限制类，占比25%，硅铁限制类占比超过50%。分区域来看，内蒙古硅铁产能集中在鄂尔多斯市、包头市及乌海，其中鄂尔多斯市限制类为87万吨，锰硅产能集中在乌兰察布市、和巴彦卓尔，其中乌兰察布和巴彦卓尔限制类分别为54万吨以及55万吨。
结合呼和浩特市出台的产能淘汰进度安排，针对后续不同的产能淘汰进度进行推演，2022年内蒙或将淘汰95万吨锰硅，105万吨硅铁。根据2022年内蒙根据内蒙工信厅文件《关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施》规定的置换目标：25000KVA以下炉型原则上于2022年年度前全部退出；文件中没有给出2022年我们按照不同的淘汰进度――40%、60%、80%对其进推演。根据我们的推算，在不同的情况下，内蒙古锰硅2022年分别需要淘汰64、95、127万吨产能，硅铁则需要淘汰70、105、140万吨产能。结合内蒙古工信厅内工信化工字〔2021〕217号，关于下发审核盟市《淘汰落后和化解过剩产能工作方案》意见的通知中透露的信息、以及呼和浩特市《呼和浩特市2021-2023年淘汰落后和国产产能落实能耗双控目标任务实施方案》中给出的铁合金行业2021-2022按照40%、60%的目标进度完成任务，我们认为40%、60%进度进行淘汰的方案较为可靠。
宁夏地区产能淘汰压力整体小于内蒙，锰硅压力大于硅铁。宁夏现存485万吨锰硅产能中，120万吨为限制类产能，占比25%，现存140万吨硅铁产能中，8.5万吨为限制类产能，占比6%，锰硅置换压力大于硅铁。
根据宁夏发改委文件《宁夏回族自治区能耗双控产业结构调整指导目录（试行）》中要求的2023年年底完成所有限制类产能淘汰，符合要求的进行1.5：1比例产能减量置换进行推演，产能置换减量总量锰硅和硅铁分别为40万吨和2.85万吨，文件没有给出明确淘汰进度要求，我们按照40%、50%、60%的比例设定2022年淘汰比例，锰硅和硅铁淘汰产能如下表所示。
具体到淘汰中的产能中有多少比例能够进行产能置换，内蒙古工信厅文件中进行了说明：淘汰类（6300KVA及以下炉型）和2020年以前停产超过1年的不能进行产能置换，根据内蒙古工信厅甄别文件中披露的限制类企业开工比例（锰硅77%、硅铁87%），我们暂且用退出的产能中锰硅77%、硅铁87%可以进行置换进行估算，结合上文中推断的2022年退出60%的比例，那么对应的，2022年内蒙锰硅和硅铁产能减量大约为36.48和31.83万吨，占全国比例1%和5%，由于宁夏暂时缺少相应的文件披露，我们暂且按照内蒙类似的进度进行预估，2022年宁夏锰硅和硅铁产能减量大约为23.52和1.34万吨，占全国比例2%和0%，两省合计锰硅和硅铁分别减少产能60和33.26万吨，占全国3%和5%。
产能置换可能集中在第四季度。按照内蒙公开披露的产能置换方案详情，内蒙古2022年产能的拆除时间集中在第四季度，新建和投产时间间隔2个月左右。根据我们的统计，限制性产能中内蒙硅铁2021年产能利用率为63%，锰硅的产能利用率用50%估计，那么淘汰的产能对应的产能空窗期锰硅和硅铁产量影响分别为12万吨和11万吨，分别占全年全国产量的1%和2.25%。
基于内蒙、宁夏工信厅的发文，以及我们统计的铁合金产能情况，我们对2022年两省的铁合金产能淘汰进度按照40%和60%的比例进行了推演，并根据内蒙古发改委文件中对淘汰产能中可以进行产能置换的产能的要求，对淘汰产能中可以进行置换的比例进行评估，认为2022年两省合计锰硅和硅铁分别减少产能60和33.26万吨，占全国3%和5%。考虑到新增产能投放和淘汰产能关停之间的时间差，我们统计了已公示的产能置换方案，发现产能拆除和置换时间集中在四季度，按照两个月的时间差进行估计，淘汰的产能对应的产能空窗期锰硅和硅铁产量影响分别为12万吨和11万吨，分别占全年全国产量的1%和2.25%，从产能置换角度来看，结构性机会可能集中在第四季度。
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