核心观点：偏多 基本面上，现货价格小幅上升；期货盘面震荡走强。钢厂的提产持续，锰硅的需求量上升，工厂开工率与产量均有所上涨，供应明显增多，需求端涨幅较弱。成本端，锰矿的价格上涨，锰硅生产总成本上升。产量关注钢招情况，预计在节前完成钢招，期货盘面或小幅震荡上行。受“电力惩罚”机制影响，锰硅趋势或为短多长空。
现货: 中性 国庆节临近，钢厂补货意愿增强，现货市场小涨，南北价差缩减，集中在7150-7200元/吨区间。工厂低价惜售，市场信心普遍较好。
钢材产量: 偏多 Mysteel调研五大钢材周产979.05万吨，周环比增加2.05万吨，其中螺纹产量309.75万吨，周环比上升2.67万吨。Mysteel样本钢厂锰硅需求环比增加0.06万吨至14.66万吨。
库存: 中性 最新一期锰硅仓单和有效预报合计10.92万吨，环比下行0.69万吨，钢厂在国庆节前补货意愿较强，但不会进行过多累库。
成本利润: 偏多 需求端利好，锰矿市场挺价心态较为浓厚，钦州港澳籽锰矿、南非半碳酸锰矿上调0.5元/吨度；天津港600717）南非半碳酸锰矿、钦州港澳块上调1元/吨度。锰硅生产成本上升，利润小幅下行，北方地区维持微利，南方地区平均亏损约300元/吨。
政策: 偏空 有消息称内蒙等地区将出台“电力惩罚”机制，若当月的电力指标没有全部用完，下个月的指标会受到缩减。因此合金厂四季度预计产量将不会有明显回落，亏损可能不会导致停产。
核心观点: 偏多 基本面上，现货价格上涨明显，期货盘面周初震荡，周四大幅拉升。供给端，工厂复产积极性增加，周产量9.9万吨。需求端，钢厂及金属镁厂复产稳定，铁水产量日增，边际需求好转持续。成本利润端，利润有所修复，兰炭价格上涨，成本支撑强劲。受“电力惩罚”机制影响，硅铁趋势或为短多长空。
现货: 中性 75硅铁价格集中在8300-8400元/吨，72硅铁价格集中在7900-8000元/吨，环比上涨300元/吨。工厂复产积极性增加，厂家报价上涨。
钢材产量: 偏多 钢厂硅铁需求量持续上行，样本钢厂消费硅铁合计2.54万吨，环比上行0.1万吨。
库存: 中性 最新一期硅铁仓单和有效预报合计4.99万吨，环比下行0.29万吨。
成本利润: 偏多 受兰炭价格上涨影响，成本端支撑强劲，利润持续修复，宁夏地区利润由负转正。本周工厂开工率与产量环比上升较大，复产积极性增加。宁夏地区近期疫情较为严重，复产预期减弱，但并未影响物流运输。
政策: 偏空 有消息称内蒙等地区将出台“电力惩罚”机制，若当月的电力指标没有全部用完，下个月的指标会受到缩减。因此合金厂四季度预计产量将不会有明显回落，亏损可能不会导致停产。
截止9月23日，大陆锰矿到港量7日移动平均为50.89千湿吨，环比9月18日上升20.96千湿吨。
截止9月23日，全球锰矿发运量7日移动平均为65.77千湿吨，环比9月18日下降30.06千湿吨。
锰硅开工率持续提升，天津港锰矿出库量环比增加10.28万吨至41.58万吨，到港量环比上升，港口库存上升。
其中，天津港环比下行5.5万吨至464.7万吨，钦州港上行1.7万吨至121.9万吨。
上周天津港总库存环比下降，其中南非矿环比下行5.7万吨至292.7万吨，占比48.65%，澳矿下行0.4万吨至48.8万吨，加蓬矿上行2.1万吨至76.9万吨。
上周受节前锰矿备货影响，锰矿市场挺价心态较为浓厚，钦州港澳籽锰矿、南非半碳酸锰矿上调0.5元/吨度；
上周锰硅产量上行，环比增长1.17万吨至17.15万吨，周度开工率51.23%，环比上行5.36个百分点。
上周内蒙地区产量上行较多，日均环比上行1390吨/日至10990吨/日；
高炉开工率持续上行，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.81%，环比上行0.4%，同比去年上升5.37%；
日均铁水产量240.04万吨，环比上行2.02万吨，同比上行19.91万吨。
Mysteel调研五大钢材周产979.05万吨，周环比增加2.05万吨，其中螺纹产量309.75万吨，周环比上升2.67万吨。
截至9月23日，锰硅仓单和有效预报合计10.92万吨，环比下行0.69万吨。
上周硅铁产量小幅上行，环比上行0.2万吨至9.9万吨，周度开工率41.96%，环比上行0.59个百分点。
钢厂硅铁需求量持续上行，据mysteel统计，上周样本钢厂消费硅铁合计2.54万吨，环比上行0.1万吨。
截至9月23日，金属镁天津港出口价格为3600美元/吨，环比上行10美元/吨；市场价格为24400元/吨，环比持平。
截止9月23日，72硅铁海外FOB价格1575美元/吨，环比持平；75硅铁海外FOB价格1640美元/吨，环比持平。
近期人民币汇率持续走低，出口成本下降，利润上行，截至9月23日，硅铁出口利润136.4美元/吨。
内蒙、宁夏、青海、地区72硅铁报价8000元/吨；陕西地区报价7900元/吨
内蒙、青海、宁夏、陕西地区生产成本分别为8090、7370、7810、8258元/吨。
内蒙、青海、宁夏、陕西地区生产利润分别为 -90、630、190、-358元/吨。
截至9月23日，72硅铁天津-6517硅锰江苏价差为910元/吨，环比9月16日上行280元/吨，价差处于历史中高位。
上周盘面震荡走强，周四大幅拉升，基差为负，震荡走低，硅铁仓单和有效预报环比小幅上行。
截至9月23日，硅铁仓单和有效预报合计4.99万吨，环比下行0.29万吨。
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